美股期货周一反弹，科技股领涨修复上周半导体股创17年来最长连跌纪录的损失

这轮反弹目前看更像是'情绪修复'而非基本面反转——上周把半导体板块砸出17年最长连跌的信用与资本支出担忧并未真正解决，周一的加息预期降温只是给了市场一个喘息的理由，真正的考验要等本周四起陆续登场的财报与下周的FOMC决议。

CoreWeave债务压力测试拖累芯片股六日蒸发1.64万亿美元，黄仁勋喊话护盘后今日再度下跌

这已经不是单纯的AI需求放缓担忧，而是转向了融资端的信用压力——债券收益率与CDS利差的恶化，往往比股价更早反映风险，值得和今天银行股财报里净利息收入指引的分化对照着看。

纳指收盘证实创7月以来最大单日跌幅，但各家对跌幅与加息概率的估算分歧明显

同一天、同一组数据，不同平台给出的指数跌幅和加息概率都对不上，这不是谁的数据错了，而是反映市场正在剧烈地重新定价，任何单一来源给出的数字都该打折扣看待，趋势方向比具体点数更值得关注。

Nvidia在OCP全球峰会上与Cisco联合发布新型光学互连方案

持续佐证AI基础设施资本开支周期尚未见顶，与同日ASML的强劲业绩及上调指引相互印证。

AI资本开支叙事的裂缝仍是本周背景音：OpenAI收入口径争议、甲骨文客户集中度风险未获新进展，但银行股财报季将检验这条叙事的融资端

英伟达10月1日派发季度股息的旧闻背景(已发酵10天余)：股价维持在230美元上方的纪录高位附近

FT：OpenAI年化收入约500亿美元，远低于此前流传的700亿，纳指应声跌1.25%创八月中以来最大单日跌幅

这不是某一家公司的财报不及预期，而是整个AI资本开支叙事赖以成立的「终端需求能撑得住」这个假设第一次被头部公司自己的数字正面质疑。市场过去一年给AI相关资产的高估值，很大程度建立在OpenAI、Anthropic这类私营巨头的收入增速叙事上；500亿与700亿之间的差距本身不算惊人，但它暴露的是外部投资者此前引用的数字从未被OpenAI自己核实过。

2026年AI资本开支，不同追踪机构给出的数字相差超过一倍——微软、亚马逊、谷歌到底要花多少钱，市场自己都没说清

这组数字之间的巨大落差，本身就说明市场对“AI基建到底要花多少钱”并未形成共识——不同机构可能统计口径不同（公司层面vs云服务层面、含不含设备租赁），但差距之大足以让任何单一数字都不适合直接拿来做判断依据。